Широкомасштабное наступление на рубль в самом разгаре

Дата публикации: 09 Апрель 2015, 08:58

Думаю, все, кто хоть один раз в день заходит на новостной сайт, уже в курсе, что рубль последние две недели укреплялся, причём делал это прям-таки стахановскими темпами: за две недели доллар упал с 62 до 55 рублей, что соответствует укреплению на 12%. И всего лишь за две недели. С начала февраля 2015 года по настоящее время, рубль укрепился с 69,22 до 53,4 т.е. на 22,6%. Но именно в последние две недели произошло значительное укрепление, и если укрепление с 62 до 57,5 рублей имеет достаточно серьёзное обоснование — на конец квартала приходится пик налоговых выплат -, то падение с 57,5 до 53,4 в первую неделю апреля подобного обоснования уже не имеет и, скажу даже больше, вредно нашей экономике, ибо начинает происходить «обесценивание» эффекта от девальвации для промышленности, а также, что гораздо хуже, промышленные предприятия, не видя стабильности на валютном рынке, не будут всерьез задумываться о каких-либо вложениях в новые проекты. И правда, зачем сегодня начинать вкладываться в строительство новых цехов, если завтра импорт станет настолько дешев за счёт укрепления рубля, что сможет вытеснить с рынка российскую продукцию, которая только-только начнёт на рынок поступать? Либо даже не успеет начать поступать? Конечно, рубль может настолько и не укрепиться. А может и укрепиться. Ну как в такой неопределенности строить серьёзные планы на модернизацию производств? Никак, конечно. При этом, я считаю, как и считал ранее, что полезный и выгодный курс для российской экономики — это 60 рублей за доллар (+- пара рублей), т.е. с минимумом в районе 58 и максимумом в районе 62. Другие значения курса будут вредить нашей экономике, однако, повторюсь ещё раз, больше всего ей будет вредить нестабильность курса рубля, которую мы сейчас и наблюдаем с вами, т.е. активные спекуляции рублём со стороны тех, кто называет себя «профессиональными участниками валютного рынка».

 
Давайте теперь попробуем разобраться, по каким причинам происходило и происходит в настоящее время укрепление рубля.

 
rubli
 

1. Цены на нефть. Да, этот немаловажный  фактор надо учитывать, но его не стоит переоценивать. Давайте вспомним прошлый период взрывного роста цен на нефть, который был в начале февраля 2015 года. Тогда нефть вырвалась из района 48 долларов за баррель и улетела в район 58 долларов, причём проделала это за шесть торговых сессий (шесть дней). И как же отреагировал рубль на такое поведение нефти? Очень любопытным образом, я вам скажу: 28, 29 и 30 января, в течении которых нефть выросла на 4 доллара, рубль…падал в цене с 66,9 до 68,91 (причём во время торговой сессии достигал уровня в 71,84). Интересная корреляция, неправда ли? Рубль начал реагировать на рост цен на нефть только со 2 февраля, когда нефть выросла ещё на 4 доллара за один день и тогда рубль укрепился на…целых 80 копеек. В общей сложности, при росте цены на нефть с 48,46 долларов за баррель до 62,48 долларов, рубль укрепился с 69,22 до района 62,50.

Далее последовало снижение цен на нефть с района 62 долларов (27-28 февраля) до 54 долларов (14-16 марта). И что делал рубль?  Вы не поверите, но он с конца февраля по середину марта (когда начались распродажи валюты экспортерами), стоял практически на месте и даже не порывался особо падать. С 14 марта по 24 марта (примерно), когда был пик налоговых выплат, нефть стояла на одном уровне в 54-55 долларов и, соответственно, рубль укреплялся с 62,5 до 57,5.

Следующий этап роста нефти и, соответственно, укрепления рубля, начался с первых чисел апреля и продолжается по сей день. Правда, нефть выросла всего доллара на 4ре, с района 55 до 59 долларов за баррель, зато рубль укрепился и с района 58 заглянул даже в район 53,4. Не слишком ли неадекватная реакция у рубля на такой скромный рост цены на нефть? Ведь в первый этап, нефть выросла на 14 долларов, что привело к падению стоимости доллара на 6,7 рублей, а сейчас какие-то 4 доллара привели к падению курса доллара на 4,6 рублей.

Кстати, наше государство и наши добывающие компании начинают терять деньги на подобном курсе рубля. Судите сами: при стоимости барреля 48 долларов и при курсе в 69 рублей, наши компании получали 3,312 рублей за баррель. При 62,4 долларах и курсе 62,5 уже 3,900 рублей за баррель. А сегодня при курсе в 53,8 (возьмем его за основу) и стоимости барреля в 58,7 (возьмем максимальное значение в день написания статьи), на выходе уже…3,158 рублей.
 

Получается, что сегодняшний курс рубля наносит ущерб не только самой идее импортозамещения (т.е. будущему экономики страны), но и непосредственно сегодняшней экономике России и бюджету страны. Совпадения?
 

2. Выплаты по внешнему долгу. В данном случае, всё достаточно просто. Для начала посмотрим на график выплат по внешнему долгу в первом квартале 2015 года: 36 647 млрд. долларов должны были выплатить наши компании иностранным банкам. Теперь посмотрим на аукционы  РЕПО, которые проводились ЦБ России в первом квартале 2015 года. В общей сложности было выдано кредитов на сумму более 64 млрд. долларов (сроком на 7 дней, 28 дней и 12 месяцев), при этом, годовых кредитов было выдано на сумму порядка 15,7 млрд. долларов. Ставки по кредитам варьируются от 0,67% до 1,72% годовых. Таким образом, можно смело предположить, что значительная часть иностранных кредитов была погашена за счёт средств, полученных от ЦБ России, т.е. выплаты по внешнему долгу не могли оказать значительного влияния на российский рынок валют. Остаются только спекуляции, причём не совсем нам привычные в стиле «купи-продай».
 

3. Спекуляции «carry-trade». Если коротко, то этот тип спекуляций заключается в следующем: «инвестор» берет кредит в ЦБ страны, где низкая ключевая ставка (например, в США, где она 0,25%) и конвертирует полученные доллары в рубли, и приобретает на них, например, рублевые государственные облигации, либо корпоративные облигации государственныхокологосударственных компаний (ставки по ним варьируются от 11-12% до 15-17% и выше). На самом деле, не важно, куда спекулянт вложит купленные рубли, главное, чтобы инструмент дал гарантированную доходность в обозримом будущем. Потом рубли  с полученным рублевым доходом конвертируются обратно в доллары, выплачиваются долларовые кредиты и, пожалуйста, ваша прибыль из воздуха. Получается, что спекулянт «забирает» из России не только свои доллары, но и немного прихватывает «сверху» приведенного им объёма, т.е. усиливает отток капитала из страны.

Я так понимаю, многие из вас обратили внимание на одну тонкость данной стратегии: спекулянт получит прибыль только в том случае, если курс будет находится на том же уровне, где он купил рубли, либо — это гораздо лучше — если рубль ещё укрепится относительно доллара, т.е. если на рынок постоянно в значительных объёмах приходят доллары. А как это обеспечить с дополнительными прибылями для себя? Тут и подключили к делу Джима РоджерсаBloomberg и всякую мелочь, которые должны обеспечить постоянный приток спекулянтов с долларами и укрепление российской валюты, что позволит крупным иностранным спекулянтам получить дополнительную прибыль.
 

Что в итоге мы имеем: нынешнее укрепление рубля вызвано ни каким-то фундаментальными данными, а спекуляциями, причём спекуляциями очень опасными для нас, ведь нынешнее укрепление рубля, во-первых, вредит идее импортозамещения на основе девальвации, ибо девальвация фактически нивелируется, во-вторых, снижает доходы российского бюджета и российских компаний, в-третьих, текущие стратегии международных спекулянтов вызывают усиление оттока капитала. И походя, по причине нивелирования эффекта девальвации для импортозамещения и, соответственно, роста экономики на этой основе, мы получим только рост цен из-за девальвации, что может отрицательно сказаться на поддержке действующей власти со стороны населения.
 

Получается такая себе многоходовка со стороны Запада, целью которой являются удары по сегодняшней экономике России, а также по перспективе её развития.
 

Что может ответить на это наша страна? Снижением ключевой процентной ставки ЦБ России, причём не 30 апреля, когда многие ожидают этого от него, а до этого. И ни на 1-1,5%, а на 2% и даже больше. Идеальный вариант — до 10-11%, но это вряд ли, если учесть, что годовая инфляция сейчас находится на уровне в 16,9%. Но 12% тоже неплохо. В общем, ждём ответного хода от ЦБ России и, судя по всему, он уже не за горами, раз Набиуллина буквально на днях обратила внимание на укрепление рубля, включив режим «непонимашки»: «На наш взгляд, укрепление курса произошло в силу действия ряда факторов: это стабилизация цен на нефть, завершение пика выплат по внешним долгам, более равномерная продажа валютной выручки экспортерами, безусловно, повышение нами ключевой ставки и развитие инструментов валютного рефинансирования«. В общем, судя по всему, ответ нашей страны будет опять очень неожиданным для спекулянтов и принесет им много убытков.

 

Shoroh1


Комментировать \ Comments


Новости Донбасса (ДНР и ЛНР)

Видео

  Видео предоставлено Народной Милицией ЛНР специально для агентства News Front.   «Контрольный выстрел» – аналитическая передача, выходит на Радио «Победа» 106,9 FM (Луганск) в пятницу – 20:00, повтор в субботу – 9:00.   Ведущий

новость

Сообщение от и.о. главы администрации Горловки Ивана Приходько:   «Всю ночь шёл обстрел посёлка шахты Гагарина. Слава Богу, без жертв. Повреждено 16 домов. Из них 8 имеют прямые попадания.   Переяславская, 16. Пер Бункерный. 40

новость

Наблюдатели миссии ОБСЕ на Донбассе получают по десять тысяч евро за то, что ничего не делают. С таким сенсационным признанием выступила французская журналистка Кристель Ни, которая долгое время работает в Донецке. Ее статью цитирует международное

Видео

  Авторская съемка военкора команды News Front Никиты Возмителя. «Когда гремит оружие, законы молчат». Это фильм о людях, которые третий год борются за право жить.   Передовая линия. Война, которая не закончилась. Обреченные, но не

новость

Украинские военные с вечера выпустили 280 мин калибрами 82 и 120 мм по окраинам Донецка, Горловки, Ясиноватой и южным селам Республики. Об этом ДАН сообщил сегодня источник в силовых ведомствах ДНР. «С 18:00 до 02:00

новость

Киевские силовики за минувшие сутки шесть раз обстреляли позиции Народной милиции ЛНР, применив при этом танковые орудия. Об этом сообщили в оборонном ведомстве Республики. С направления села Песчаное по району села Христовое было произведено 40

новость

Мирный житель, раненый при обстреле северной окраины Горловки, скончался. Об этом ДАН сообщил сегодня и.о. главы администрации Горловки Иван Приходько. «Мужчина, который был ранен выстрелом украинского снайпера несколько часов (вчера вечером — ред.) назад на

Видео

Авторская съемка военкора команды News Front Александра Киевского. Киев более чем вдвое сократил подачу воды в ЛНР по второму питающему Республику водоводу, идущему с расположенной на подконтрольной украинской стороне Западной фильтровальной станции (ЗФС). Об этом


Международные новости

новость

Москва и Токио намерены подписать в ходе запланированного на 15-16 декабря визита президента РФ Владимира Путина в Японию меморандумы о сотрудничестве как минимум по двум направлениям — в сфере медицины и здравоохранения, а также в

Видео

  Андрей Коробков, профессор политологии Университета штата Теннесси, США, в эфире программы «На самом деле» агентства News Front; ведущий программы — Сергей Веселовский. «Есть очень интересные параллели между феноменом Трампа и феноменом Ельцина. Дело тут

новость

Действующий президент США Барак Хуссейн Обама после окончания своего президентского срока может начать карьеру в цифровых средствах массовой информации и создать собственную медиакомпани. Об этом сегодня, 3 декабря, сообщает портал Mic со ссылкой на источники.

Видео

Сирийские войска и их союзники ведут масштабное наступление в городе Алеппо, отбивая у террористов обширные территории в трех районах западнее международного аэропорта Нейраб.     Отряды спецназа «Тигры», бойцы САА и «Хезболлы» утром в пятницу

новость

Глава МИД Ирана Мохаммад Джавад Зариф заявил, что продление санкций со стороны США станет причиной недоверия мирового сообщества по отношению к Америке.   Ранее сообщалось, что президент США Барак Обама намерен подписать закон о 10-летнем

новость

Официальный представитель Минобороны России генерал-майор Игорь Конашенков заявил, что если Лондон сам не доставляет гумпомощь в Сирию, то пусть не мешает другим помогать.   Таким образом Конашенков прокомментировал заявление пресс-секретаря британского премьера Терезы Мэй по

новость

Министр обороны Норвегии Ин Эриксен Соэрейде призвала нового президента США Дональда Трампа как можно скорее объявить понятную и предсказуемую политику в отношении России, сообщает RT. «Наиболее важным для нас является понятная и предсказуемая политика по

Видео

— Почти 2 тыс. террористов сложили оружие в Сирийском городе Хан аш-Ших — СБУ завела уголовного дело на Охлобыстина — Два офицера ВСУ совершили самоубийства на Донбассе — В течении недели украинские боевики по-прежнему активно


Важно

важно

Москва и Токио намерены подписать в ходе запланированного на 15-16 декабря визита президента РФ Владимира Путина в Японию меморандумы о сотрудничестве как минимум по двум направлениям — в сфере медицины и здравоохранения, а также в

Видео

  Андрей Коробков, профессор политологии Университета штата Теннесси, США, в эфире программы «На самом деле» агентства News Front; ведущий программы — Сергей Веселовский. «Есть очень интересные параллели между феноменом Трампа и феноменом Ельцина. Дело тут

Видео

  Программа «На Самом Деле» с Сергеем Веселовским традиционно выщла в прямом эфире в субботу в 13:00.   Гость — журналист, публицист, музыкант Игорь Орцев.   Орцев родом с Донбасса и уже более года является

Видео

  Юнармейцы приняли участие в эстафете и сняли свой юнармейский Mannequin Challenge.   Юнармейцы России — члены детско-юношеской добровольной общественной организации Движение юных патриотов (ДЮП).   Центральный совет ДЮП реализует различные программы по подготовке к

важно

Сообщение от и.о. главы администрации Горловки Ивана Приходько:   «Всю ночь шёл обстрел посёлка шахты Гагарина. Слава Богу, без жертв. Повреждено 16 домов. Из них 8 имеют прямые попадания.   Переяславская, 16. Пер Бункерный. 40

Видео

  Видео предоставлено Народной Милицией ЛНР специально для агентства News Front.   «Контрольный выстрел» – аналитическая передача, выходит на Радио «Победа» 106,9 FM (Луганск) в пятницу – 20:00, повтор в субботу – 9:00.   Ведущий

Видео

  Авторская съемка военкора команды News Front Никиты Возмителя. «Когда гремит оружие, законы молчат». Это фильм о людях, которые третий год борются за право жить.   Передовая линия. Война, которая не закончилась. Обреченные, но не

Видео

Сирийские войска и их союзники ведут масштабное наступление в городе Алеппо, отбивая у террористов обширные территории в трех районах западнее международного аэропорта Нейраб.     Отряды спецназа «Тигры», бойцы САА и «Хезболлы» утром в пятницу

1


bottom_banner_3
Pomosh
bottom_banner_1